比特币价值来源深度解析

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出处：2017年9月4日，央行等七部委发布《关于防范代币发行和融资风险的公告》，ICO被列为非法集资并被暂停。9月14日，中国第三大数字货币交易所比特币中国宣布将在9月30日前停止所有交易，其他交易所也相继宣布关闭。此外，还有消息称，全国网点将拦截比特币交易广播包，使国内所有矿池无法运行。有一段时间，关于比特币应该如何表征以及它是否应该存在的讨论很多。拥有媒体话语权的传统金融专家和主流经济学家几乎以压倒性的方式攻击比特币，认为比特币没有价值，称其为泡沫，甚至是骗局。比特币自诞生之日起就饱受争议，多次被宣告死亡，但直到今天它才被许多国家正式承认，尤其是日本政府于9月19日颁发了第一个比特币交易所coincheck牌照，以及超过30万家线下商店支持比特币支付。到底比特币的价值从何而来，本文试图回答。但直到今天它已经被许多国家正式承认，尤其是日本政府于9月19日颁发了第一个比特币交易所coincheck的牌照，超过30万家线下商店支持比特币支付。到底比特币的价值从何而来，本文试图回答。但直到今天它已经被许多国家正式承认，尤其是日本政府于9月19日颁发了第一个比特币交易所coincheck的牌照，超过30万家线下商店支持比特币支付。到底比特币的价值从何而来，本文试图回答。

一、 关于信用货币

货币被认为具有三个功能：价值尺度、支付方式和价值储存工具。货币的形式经历了四个发展阶段：实物货币、贵金属货币、纸币、电子货币，而纸币刚开始只是贵金属货币的一种象征，1971年美元与黄金脱钩后，世界进入了纯纸币时代。这种纸币是信用货币，即以信用背书而不是贵金属为支撑发行的货币。电子货币是纸币的电子形式，与我们现在所说的数字货币有着本质的区别。信用货币首先要解决谁信用的问题。目前，世界上流通的各种货币都是主权国家信用背书的货币，或者更准确地说，是由各个主权国家的政府信用背书发行，由该国发行。权威机构保证流通，发行人通常是央行。国家机关如何保障流通？首先，通过立法，商品必须以主权货币定价，不接受以主权货币支付是违法的。二是通过税收。明代由实物税转为货币税后，国家规定了纳税。只接受主权货币，最后是金融系统，也只能用主权货币进行结算。这三个措施对应于货币的三个角色。

二、 功劳从何而来

如果主权货币（纸币）都是政府信用货币，那么政府信用从何而来？简单地说，政府信用来源于国家的权力，政府是提供公共服务的国家权力的执行机构。我们继续追溯国家权力的来源。现代“国家”的概念来源于卢梭的《社会契约论》。卢梭认为，任何国家权力的前提是人民权利的转移和公众的承认。所以政府之所以能发行货币，是因为人民的授权和认可。主权货币的产生如下图所示：

三、 比特币信用来源

比特币的底层基于点对点网络，没有中央服务器。网络上的每台参与计算机都安装了相同的节点软件。节点软件已包含既定的运行规则，任何一方单方面修改均无效。网络中发生的交易以无固定对象的广播形式发布到全网。每个参与节点将在一定时间内收到的交易打包成一个区块（BlockChain），并计算出该区块的拼图。计算成功的节点获得记账权，可以在区块链上发起交易，给自己一定数量的比特币作为奖励。计算难题是挖矿，奖励是比特币的发行。生成的区块会指向前一个区块，形成区块链形式的交易记录账本。整个网络中的所有节点都保存着所有完整的账本。计算谜题需要大量的计算能力，计算难度会随着整个网络而变化。计算能力的增加相应增加。由于任何一方的算力都无法达到51%，因此单方面修改数据不会影响其他节点。整个网络的计算能力越强，交易和账本就越安全。这就是构成基于区块链的比特币系统的去中心化、匿名性、分布式记账、不可逆转或不可篡改的特点。整个网络中的所有节点都保存着所有完整的账本。计算谜题需要大量的计算能力，计算难度会随着整个网络而变化。计算能力的增加相应增加。由于任何一方的算力都无法达到51%，因此单方面修改数据不会影响其他节点。整个网络的计算能力越强，交易和账本就越安全。这就是构成基于区块链的比特币系统的去中心化、匿名性、分布式记账、不可逆转或不可篡改的特点。整个网络中的所有节点都保存着所有完整的账本。计算谜题需要大量的计算能力，计算难度会随着整个网络而变化。计算能力的增加相应增加。由于任何一方的算力都无法达到51%，因此单方面修改数据不会影响其他节点。整个网络的计算能力越强，交易和账本就越安全。这就是构成基于区块链的比特币系统的去中心化、匿名性、分布式记账、不可逆转或不可篡改的特点。由于任何一方的算力都无法达到51%，因此单方面修改数据不会影响其他节点。整个网络的计算能力越强，交易和账本就越安全。这就是构成基于区块链的比特币系统的去中心化、匿名性、分布式记账、不可逆转或不可篡改的特点。由于任何一方的算力都无法达到51%，因此单方面修改数据不会影响其他节点。整个网络的计算能力越强，交易和账本就越安全。这就是构成基于区块链的比特币系统的去中心化、匿名性、分布式记账、不可逆转或不可篡改的特点。

人们通过参与挖矿或购买比特币将其权利转移到比特币网络（比特币公链），比特币网络使用算法（加密、数学公式）创造比特币，而算力是比特币的安全保障。

从这个角度来看，比特币和主权货币的信用来源是相同的，本质上都是纯信用货币，只是权利的受让人和货币的发行人不同。比特币与传统金融专家所说的只是人民币代币符号的“商业货币”或“社区货币”完全不同。

按照比特币的标准，要形成有价值的数字货币，需要具备以下要素：

1. 足够多的人自发选择。

2. 广泛部署，多节点参与，无中心化组织控制的公链。

3. 算法和规则设置合理，共识机制有效可行。

4. 拥有大算力作为安全保障。

以这个标准来看，目前有很多山寨币，尤其是近期进行过ICO的很多币，没有按照上述条件准备，成为非法集资的工具。

四、 比特币的价值来源

解决了信用问题之后，我们再来看看比特币的价值来源。在讨论这个问题之前，我们先来看看黄金的价值来源。黄金的价值体现在几个方面：

1. 黄金是一种具有货币以外的使用价值的金属，可用于工业产品和手工艺品。

2. 黄金稀缺，地球上的黄金产量有限，开采成本高。

3. 黄金长期以来一直是官方法定主权货币，受到公众的高度认可。

如果从这三点出发，比特币也是如此：

1.比特币没有实体，但它也有货币以外的使用价值，比如作为公共随机数的来源，通过染色作为体育场门票。

2. 比特币稀缺，总共有2100万枚，全部将在2140年开采。目前，开采一个比特币的平均成本（场地、矿机、电力、劳动力）约为1200美元。

3.比特币参与节点超过100万，交易用户不完全统计超过1000万，分布在全球100多个国家和地区。

认为比特币没有价值的人通常有两个反驳，在这里澄清一下。

1. 第一种观点，马哲的观点认为，价值是不分青红皂白的人类劳动凝聚在商品中，而比特币是通过解谜和挖矿创造出来的。解谜会消耗大量电力，但谜题的答案除了抢占会计权没有其他作用，所以是无效劳动，不会产生价值，所以比特币没有价值。持这种观点的人的逻辑是混乱的，但这是因为后果。劳动是否为无效劳动，不是由劳动本身决定的，而是由劳动的产出是否有价值来判断的。如果黄金没有价值，那么开采黄金的过程是否是无效劳动？矿工生产黄金的效率更低吗？如果比特币有价值，那么算力就有价值。算力是比特币的安全保障。我们创建了一个多么庞大的系统来确保主权货币、法律法规和相应的执法机构、各种金融系统和相应的安全，以传统方式建立一个全球信用货币体系将是一项巨大的投资，这将是一个巨大的投资。比较经济高效的比特币算力投资模式。

2.第二个观点是，比特币完全是网络环境中生成的数字符号，没有实体，所有的规则都是人为设定的模仿黄金，就像一个“游戏”，很难人们相信，所以没有价值。持有这种观点的人需要敞开心扉，但他们不知道，人类社会发展的基石是基于人为设计的规则。从汉谟拉比法典，到现代企业的理念，再到互联网思维，我们都先创造一个概念。让大家相信这个理念，最终成为大家认可的法则。人为规则是社会实践的常态，但有些规则相对陈旧、根深蒂固，人们理所当然地认为应该视而不见。

五、 比特币困境的原因

任何金融创新都围绕着这三个基本要素：一是价值的跨期转移；二是就未来的意外结果达成协议（或者说拥有权利是金融创新的主要原因）；三是交换价值更容易转让（投资者转让金融合约的权利）。

以比特币为代表的数字货币是人类数字社会的重要组成部分。人民权利的转移第一次不能依靠集中的人类组织。比特币和基于区块链技术的智能合约技术带来了人类协作的新方式，比特币让价值交换更加便捷，尤其是跨地域的价值交换，智能合约改变了“未来偶然结果达成合约”的方式. 因此，比特币是一项巨大的金融创新，大到与现行的法律和监管体系格格不入，比特币的困境也由此而来。

由于与现有法律和监管体系的不兼容，比特币的发展和流通产生了许多问题，例如许可问题、洗钱问题、暗网交易问题、市场操纵问题和安全问题，这些问题都集中在交易所。国家暂停交流的观点充满了现实考虑。但归根结底，这些不是比特币的问题，也不是区块链的问题，而是现有的法律和监管体系如何能够快速适应新技术和新趋势。

参考阅读：

王永利《比特币没有货币的本质，没有真正的价值支撑》新浪舆论领袖专栏2017-9-16

肖锋《数字货币的价值起源》清华财经评论 2017-5-20

卢梭的《社会契约》

关于作者：

刘涛，离子链创始人，网链科技CEO比特币的来源在哪里，复旦大学区块链研究生课程讲师。华东师范大学管理学硕士，原名王金科CTO，前埃森哲高级总监，在高科技制造和金融行业拥有超过15年的商业咨询和技术架构经验。合着机械工业出版社《区块链发展实践：以太坊关键技术及案例分析》和《区块链发展实践：Hyperledger Fabric关键技术及案例分析》。