多家公司公布配股计划后，股价暴跌，大浪还在路上

今年的拨款突然增加了。

今年提出配股计划的A股公司数量超过前七年的总和

11月16日晚，银宝山信、九旗软件双双发布配股计划，健康元披露了配股的最新进展，这只是A股公司年内增股增持的一个缩影。

Wind数据显示，今年以来，已有30多家上市公司提出配股方案，数量较往年猛增，甚至超过2010年至2016年7年的总和。2010年以来，上市公司不到5家每年都提出配股计划。2016年略有增加，仅有7家公司。这意味着，过去在A股很少使用的配股融资方式逐渐流行起来。

配股公司激增的背后

造成这种现象的重要原因之一，很可能是监管部门收紧定增。

近年来，定增一直是A股上市公司最主要的再融资方式，但从去年开始逐步收紧，今年收紧趋势更加明显。定增融资因定价贴息、定增后无序减持而饱受诟病，使其成为大股东和内部投资者的盈利工具。曾经的私募大哥徐翔曾被称为定增之王，但后来被证明在多起定增案例中，徐翔“聪明”地利用了这个工具谋取利润。

2016年，监管部门监管跨境增长，固定增长市场开始受到影响。

今年2月17日，证监会修订了《上市公司非公开发行股票实施细则》，发布了《发行监管问答——引导规范上市公司融资行为的监管要求》 ”。此次《实施细则》中最引人注目的一项是：取消以董事会决议公告日和股东大会决议公告日为基准日的规定。上市公司非公开发行股票的定价，并明确定价基准日只能为本次非公开发行。已发行股份的发行期首日。说穿，

定增政策调整的直接影响是定增融资的案例大幅减少。Wind数据显示，2015年A股定增案例约900起，2016年接近800起。今年仅剩一个多月，定增案例不足400起，数量明显减少.

固定增长收紧的另一个影响是，许多上市公司选择了其他再融资工具，包括可转债、配股等。

分摊有什么影响

配股是上市公司进行再融资的一种方式。与其他融资方式的优缺点相比，市场一直是分化的。

一方面，有人认为，与以往规则未修改前的固定涨幅相比，配股定价更加公平，且优先向原股东优先配股，不易被稀释原股东的持股比例。

另一方面，由于A股市场的配股不能流通，配股的融资方式实际上具有一定的强制性。

上市公司决定配股时，实施后股票除权为什么配股会大涨，价格下跌。如果老股东不参与配股，就会因市值下跌而蒙受损失。如果您忘记配股为什么配股会大涨，或者配股时您的账户资金不足，您可能会造成损失。

此外，配股消息也可能对二级市场的股价产生一定的影响。

由于摆脱配股的唯一方法是在配股前卖出股票，集中卖出的结果很可能导致股价下跌。

从近期的几起案例来看，二级市场上多家公司的股价可能受到了配股消息的影响。

例如，昨日公布配股方案的银宝山新和九旗软件股价今日大幅下跌。

银宝山新昨日晚间公告，公司拟通过配售方式募集资金，募集资金总额不超过8亿元。消息传出后，银宝山新股价今日早盘下跌，截至收盘下跌8.24%。

另一家公司九旗软件昨晚也公布了配股计划，计划募集资金总额不超过12.448亿元。九旗软件今日跌9%，逼近涨停。

然而，对于配股是否以及何时必然会对股价产生不利影响，尚无定论。

今日，正式开始配股的国轩高科，在配股登记日前一天股价暴跌6.82%，微升0.85 % 股权登记日。

又如国投电力，不久前公布了配股计划。方案公布后次日下跌2.97%，连续4个交易日下跌。

大量企业在配股途中

从股权登记日看，今年以来，西部证券、华谊压缩、电源、特变电工、浪潮信息、双杰电气、国轩高科等7家公司已实施配股，但更多的配股公司仍在进行中.

上市公司配股一般需要经过预案提出、股东大会审议通过、证监会批准、正式实施等阶段。这个过程通常至少需要几个月的时间。其中，已获得证监会批准的企业只需正式实施即可。

统计显示，在今年发布计划的公司中，有10家公司申请了中国证监会批准的配股。其中，星光娱乐、文科园、恒通科技、新奥股份有限公司等公司提出的计划较早，有可能成为第一个。开始分配的公司。