借助金融玩法，比特币矿机可能永远不需要再次关闭

如果你是比特币矿工，你已经计算了成本、电费、收入和回收期，当你突然遇到大跌时，你满心欢喜准备大赚一笔，而价格挖出来的BTC不够卖陈本，负责电费和设备磨损，怎么办？只有关停，这个矿工盈亏平衡线就是关停币价。

从8月份减半到现在，莱特币价格基本在主流矿机停产价附近。根据 Fishpond 的停工价格数据，蚂蚁矿机的 L3+ 正在挖矿莱特币。硬币可能已经在赔钱了。挖矿不赚钱，有些矿机只能选择关机不挖矿。

这也可以从全网的算力和挖矿难度上看出来。全网算力从460TH/S下降到310TH/S，挖矿难度也从历史最高的15M下降到10M左右。显然，许多莱特币矿工选择关闭矿机等待市场回暖。

莱特币矿机的价格并不贵。如果莱特币矿机数量不多，停工的损失是可以容忍的，但是当比特币的价格处于矿机价格的时候，那些矿工该怎么办呢？

2018年初，继2017年底的大牛市之后，比特币飙升至2万美元的高位，全球数以万计的人投入其中。在比特币挖矿业务中，矿机成本也水涨船高，各种品牌、各种算力的矿机价格翻了一倍多。矿工被迫关闭，有些甚至破产。从那以后，他们离开了这个行业。他们手中的数千台矿机全部停产，甚至有不少矿主低价出售，一度引起传统媒体对比特币挖矿行业的关注。 他们中的许多人在 2019 年年中比特币重回高位时未能看到阳光。

但是一些矿工还在坚持，今年比特币已经达到了10000美元。

2019 年 3 月，比特币的价格低于 4,000 美元。拥有数千台矿机的小马为了不卖币而能够支付电费。 3月5日至6月27日，他发现该人质押了100个比特币，借了22.80,000 USDT，并用借来的钱支付了电费。

而在此期间，小马的100比特币增加了920,000 USDT。除了10,000多USDT的利息外，他凭借借入的200,000多USDT挺过了熊市。赚取 900,000 USDT。

而借给他钱的不是一个人矿机关机币价，而是区块链行业的数字货币金融服务公司PayPal Finance。 PayPal Finance是加密货币行业的金融平台。用户可以在 PayPal Finance 上借用和存储比特币。这是今年业内增长最快的创业方向，PayPal Finance在不到一年的时间里就实现了2.8亿美元的贷款余额。

加密货币中的“供应链金融”

事实上，像PayPal这样的公司更像是加密货币行业的“供应链金融”。链金融”公司。

供应链金融最容易理解的就是电子商务，比如京东商城，2012年就开始做这项业务。小企业在银行贷款上举步维艰，这让京东看到了机会。

A公司是京东的供应商，京东拥有A公司在京东的所有数据，包括采购、销售等。京东非常清楚A公司的财务状况，并且还知道，如果资金通过贷款转给A，供应商有能力偿还贷款的款项和利息。基于这样的预测，京东开始了供应链金融。

这有两个关键前提：一是京东有资金；二是京东有资金。另一个是京东预测供应商有兑换货币的能力。

贝宝在矿圈做同样的事情。在这个故事中，PayPal 是京东，矿工是京东的供应商。两个前提是：一是PayPal有资金，二是PayPal和矿工都认为比特币价格肯定会上涨。

然后形成了加密货币行业的供应链金融模型：矿工挖币，但当时价格很低，矿工不愿意低价出售，于是将比特币存入 PayPal 作为抵押品，借出美元稳定币USDT后，用于支付电费。当比特币价格上涨时矿机关机币价，矿工只需将借来的USDT归还给PayPal，然后将借钱产生的利息交给PayPal，就可以取回抵押的比特币。这种方式既可以维持矿场的正常运行，也可以让未来潜力无限的比特币掌握在矿工手中。

按照传统商品市场的方式理解，就是矿工有货，暂时不能卖，但是放货需要钱。 Paypal在判断矿工的货可以卖了，接下来给矿工贷款。

依靠这种模式，PayPal 的矿工用户群不断扩大，在鼎盛时期，80% 的用户是矿工。这是熊市中的双赢：矿工不会低价出售他们的硬币，而 PayPal 收取利息。

也许他们唯一没想到的是，比特币价格会在短时间内回升，这也让 PayPal 开始将其用户群从矿工扩大到普通用户。

除了 PayPal，市场上还有一些加密货币初创公司也在做这种类型的供应链金融。他们提供的供应链金融，不仅拯救了无数矿工，也让人们对熊市充满信心。

加密世界中的测试版收入

对于矿工来说，抵押贷款的供应链金融方式可以帮助他们渡过难关，而对于普通用户来说，代币委托给平台来管理，可以获得两个好处。

小明在银行存了10000元人民币，一年的定期存款利息是3%。一年后，银行账户余额显示10300元，小明的收入为300元。对小明来说，这300元就是alpha收入。

简单来说，alpha收益就是用户主动投资的收益。在法币本位的情况下，这300元的收入是动摇不了的。

但在加密货币市场中，还有另一层好处。小明在交易所买了1个比特币后，把币放到了交易所。几天后，比特币兑法定货币的价格上涨。这是小明的beta回归。小明的比特币数量没有增加，但是由于比特币市场的变化，从法币的角度来看，他的收入增加了。

而加密资产借贷和 PayPal 等财务管理平台允许用户同时获得 alpha 和 beta 收益。说得更形象一些，PayPal就像加密货币中的“月宝”，只不过余额宝中的用户只能从法币本位获得收益，而PayPal的理财是基于币本位的，让用户可以获得α+β回报。

小明将1个比特币存入PayPal，90天年化收益率6%。 90天后，在比特币标准的情况下，这个0.014比特币就是小明的alpha收益。如果此时比特币对法币的价格也上涨了10%，那么小明现在既有0.014 BTC的alpha收益，也有比特币上涨带来的10%的beta收益。

即使比特币价格相对法币下跌，小明也可以依靠alpha收益来弥补部分币价的损失，这比钱包里的加密货币贬值要好。

是DeFi CeFi之后的新热点吗？

DeFi 是今年年中的热门话题。依靠安全性和市场改善，以太坊上的去中心化金融应用成为热门话题。 MakerDAO、Compound等让用户不用低价卖掉自己手中的以太坊也可以借钱支付生活费。

最近，中心化金融，即CeFi（Centralized Finance）在比特币市场开始流行起来。许多人认为比特币市场正在变得越来越好。在此前提下，比特币和CeFi将是下一个热点。

不仅是矿工，普通用户也可以使用CeFi平台存储比特币，体验加密货币金融创新理念带来的收益。 “金融是为了风险分配，不是为了投机。” PayPal Finance 的 CEO Flex 表示，所有的金融活动都是以信用为基础的。

“比特币的贝塔回报将增加。” Flex 曾表达过他对比特币的看法，“从宏观层面的货币供应，到中观层面的病毒式比特币共识，再到微观层面的比特币产量减半，从各种趋势来看，我都看好比特币的预期价格。”

不可否认，加密货币市场是一个创新的金融领域。帮助金融需求方（借款人），服务金融供给方（贷方），并以自己的方式实施和创新。

我们也看到越来越多的CeFi平台涌现，这将取决于这些平台推出的哪些创新产品会被更多用户接受。

在近期币价大跌的市场形势下，小马依然可以选择借钱支付矿场运营、金融玩的电费，比特币矿机可能永远不会再卖了。不要关机。

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